马来西亚#文爱深度|东方集团退市高悬，还有公司作秀、巨亏，张宏伟和“东方系”险情靠拢

发布日期：2025-04-23 08:29 点击次数：120

9个交往日中8个跌停，股价跌至1.02元/股马来西亚#文爱，再次靠拢1元。东方集团（600811.SH）的退市风险再次高悬头顶。

东方集团的退市危急，比前次更为急迫严峻。除了面值退市风险升温，半个多月前被证监会定性为“涉嫌财务作秀”后，首要罪犯强制退市的危急，也孔殷地摆在了这家公司眼前。

东方集团不外是“东方系”举座危急的缩影。东方集团的控股鼓动为东方集团有限公司（下称“东方集团公司”），实质适度东谈主是前“东北首富”张宏伟。畴昔二十余年间，张宏长袖善舞的张宏伟，借助成本、杠杆之力，推着东方系沿途快速崛起，变成横跨当代农业及健康食物、石油自然气及新动力、金融、新式城镇化等领域的“东方系”邦畿。

可谓是成也萧何，败也萧何，高速膨胀之后，杠杆的副作用劲运行发威。除了功绩抓续低迷，“东方系”成本邦畿上的多家中枢公司，本年连接发生资金坚苦、财务作秀等严重问题，导致“东方系”举座深陷窘境。

如今，张宏伟和他一手创立的东方系，还是堕入风雨飘飖之中，能否辅助败局尚是不决之数。第一财经梳理各方信息发现，现在，东方集团及多家“东方系”公司，均已深陷诉讼之中，名下资产近期往往被央求推行，1月于今案件波及的被推行金额高达61.09亿元。

成本帝国风雨飘飖

连合下降之后，东方集团再次走到了退市角落。

受财务作秀音讯影响，3月3日至11日，东方集团连合7个交往日跌停，最低收盘价仅有1.03元。3月12日，炒作博弈迹象裸露，东方集团开盘即跌停，但在短短半小时内被巨额资金推至涨停，最终报收1.13元/股。顷然反弹后，东方集团13日再次跌停，最新收盘价重新回到1.02元，离1元死活线仅有一步之遥。

3月12日，东方集团再次在公告中称，展望将触及首要罪犯强制退市情形，且存在不相宜重整条目的风险。

公开府上自大，东方集团的实质适度东谈主为前“东北首富”张宏伟，他以东方集团公司为中枢，参股、控鼓动方集团、归拢动力集团、民生银行、ST锦港多家上市公司，一度在成本市集上变成界限庞杂的“东方系”。

除了东方集团，“东方系”的多家上市企业，也已浮现败相。

ST锦港的股价，现在离1元还是不远。本年1月12日达到阶段性高点1.94元后，该股抓续颠簸下行，现在仅为1.48元。若抓续下降并永恒低于1元告诫线，该公司将面对退市危急。

除了股价重挫，这家公司主见也堕入窘迫。2024年6月，该公司财务作秀事发。凭据监管通报，2018年至2021年，该公司连合四年财务作秀，总共虚增营业收入86.2亿元。三季报自大，2024年前9个月，该公司净利润耗费达到21.25亿元，险些亏已矣2011年至2023年的净利润总和。

一度被以为是“东方系”钱树子的归拢动力集团，也已成为“仙股”。限制发稿，归拢动力集团股价仅剩0.36港元/股，较前年11月初跌去近7成，对应市值仅为93亿港元。

股价暴跌缘于功绩抓续耗费。财报自大，2023年，归拢动力集团税后溢利耗费17.07亿港元，5年内首度耗费。2024年上半年，该公司税后溢利重新转正，录得10.1亿港元。

手脚“东方系”成本邦畿的中枢，东方集团公司也连累千里重债务压力，“造血”才调严重不及。

凭据败露，2023年，东方集团公司营业收入为701.18亿元，净利润巨亏48.3亿元。限制当年12月底，该集团欠债总和为490.28亿元，总资产689.33亿元，资产欠债率71.12%，现款与流动欠债比率仅为0.18。

“东方系”其他企业雷同“失血”严重。手脚东方集团公司新式城镇化板块的蹙迫企业，东方安颐（北京）城镇发展投资有限公司已资不抵债。限制2023年12月31日，该公司资产欠债率达121%，功绩更是频年耗费。

第一财经据东方集团财报梳理，2024年上半年，该公司营业收入仅有2573.27万元，同比下降15.67%，净利润却耗费1.85亿元。而在2021年至2023年，该公司净利润折柳耗费19.98亿元、9.67亿元、18.35亿元，三年半累计耗费49.85亿元。在公告中说起，主若是因资产处理进程未达预期疏导融资成本加多、技俩利息收入减少及相助技俩投资收益耗费。

同为城镇化板块的中枢企业，北京大成饭馆也抓续耗费。据财报梳理，2021年至2023年，北京大成饭馆的净利润折柳耗费1.17亿元、2.51亿元、1.42亿元，三年累计耗费金额达到5.1亿元。

而“东方系”起家的农业板块，也有公司年亏超亿元。财报自大，厦门东方银祥油脂有限公司2021年至2023年净利润折柳耗费9457万元、4.55亿元、2.89亿元。

东方系其余农居品及运载类公司雷同处境欠安。如东方集团蹙迫非全资子公司，东方集团大连鑫兴商业有限公司、东方粮仓五常稻谷产业有限公司、黑龙江金联益泽供应链照应有限公司2022年至2023年功绩均出现耗费。

“成本猎手”张宏伟

要津上市公司退市风险骤增、名下公司往往“失血”之前，“东方系”和它的掌舵东谈观念宏伟，曾经有过光泽时刻。

在业内，一度有东谈主用“‘东方系’的粮，青龙湖的房，民生银行的票子，还有伊拉克的石油”，来描绘张宏伟和他构建的庞杂东方系邦畿。

张宏伟的发财史充满传说颜色。公开府上自大，张宏伟早年作念建筑工程起家。1984年，张宏伟树立哈尔滨东方建筑工程公司。1988年，张宏伟发起了黑龙江省第一家企业集团公司——东方企业集团，主营业务转为大米、油脂、豆成品加工及农居品购销，并于5年后在上交所挂牌上市。

完成初步成本积贮后，张宏伟将眼神从实业转向金融。巅峰时辰，他曾是新华保障、归拢动力、ST锦港第一大鼓动，并曾投资过家居建材连锁企业东方家园、民族证券、好意思国亚联银行。“东方系”也由此变成了横跨农业、石油、信息安全、金融、口岸交通等七大产业的庞杂成本“王国”。

限制现在，张宏伟仍任东方集团有限公司董事，归拢动力集团有限公司董事会主席，民生银行副董事长。

“东方系”速即膨胀，离不开张宏伟娴熟的成本运作。手脚业内著名的“成本猎手”，在公开方式，张宏伟曾屡次强调成本的蹙迫性，他曾说起“资产主见就是是在作念加法，成本主见却在作念乘法。如果加法和乘法一同作念，企业当然会像滚雪球般作念大作念强”。

因此，东方集团1994上市后，张宏伟运行试图成本运用“乘法”，加快膨胀“东方系”邦畿，并一度斩获颇丰。

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1995年，东方集团参与国有企业改制试点，以1.4亿元投资参股锦州港（ST锦港牵连面），并成为第一大鼓动，成为首家控股大型口岸的民企。1999年，ST锦港到手上市，东方集团抓有的ST锦港股权价值也快速加多。

2000年民生银行上市前夜，东方集团、东方集团公司又与中原东谈主寿签署一致举止条约，共计抓有民生银行可期骗表决权股份数总共为34.64亿股，抓股比例为7.91%。直到2021年4月，该条约才撤消。

限制现在，东方集团在民生银行的抓股比例为2.92%。凭据2024年中报，东方集团抓有的民生银行股权，按照永恒股权投资证明的账面价值达到159.25亿元。

此外，张宏伟1998年收购的归拢动力集团，曾经源源链接为“东方系”带来庞杂现款流。第一财经据财报梳理，仅2015年至2022年，归拢动力集团的主见溢利，就累计高达169.42亿港元。

通常到手投资，使得“东方系”的成本邦畿抓续膨胀。背后操盘手张宏伟的身价情随事迁。2018年10月，张宏伟曾以340亿元的钞票，一度位居2018年胡润百富榜第76位。

高杠杆副作用劲发威

成本邦畿急速膨胀，“东方系”的资金从何而来？谜底所以上市公司为平台，进行成本运作和杠杆撬动。

近十年来，“东方系”一面利用名下上市公司向市集召募巨额资金，另一方面高比例质押资产举债。

2009年至2019年十年的快速膨胀期，“东方系”的多家企业王人曾大界限增发融资。以东方集团为例，2016年该公司通过定增实质召募资金86.1亿元，多笔流向房地产领域。其中，18.6亿元用于东方安颐股权收购技俩，约26亿元投向青龙湖文化王人市中枢区开发，21.8亿元投向丰台区某公建羼杂住宅技俩。

Choice数据自大，ST锦港在2009年、2013年本领也两度定向增发，实质召募资金折柳为18.82亿元、14.26亿元。那时，东方集团为ST锦港第一大鼓动。

除借定增募资，“东方系”膨胀的经过中，还高比例质押融资。限制6月30日，东方集团共有280.99亿元资产处于所用权或使用权受限景况，在同时总资产中的占比达到78.53%。其中大多受限情况是“质押借钱”。

东方集团的欠债中，仅在民生银行一家银行的借钱金额就高达70亿元以上。凭据民生银行财报，限制2024年6月底，东方集团偏激关联企业，在民生银行及附庸公司的贷款余额为74.04亿元。

东方集团还巨额为“东方系”企业提供担保。记者据东方集团中报梳理，该公司为东方安颐、东方集团粮油食物有限公司、东方粮油廉正集团等多家关联企业的45笔款项提供担保，波及担保金额达到121.55亿元，应答款项余额为91.92亿元。

其中，东方集团仅为东方安颐借钱提供的担保就有4笔，波及金额折柳为12.4亿元、1.66亿元、1.03亿元、13.19亿元，金额总共超28亿元。

与激进膨胀同步，风险的种子也已悄然生根发芽。

危急最早源于踩雷房地产开发。以“东方系”2013年刚难题的新式城镇化开导板块为例，公开府上自大，2020年4月，东方安颐与北京市丰台区王佐镇政府缔结棚改实施条约，取得了青龙湖南一区、南二区的棚更技俩。但由于未寻找到棚更技俩相助单元，东方安颐2022年退出该技俩。凭据2022年财报，此时东方集团已参加约8.4亿元。

另一个开发技俩青龙湖外洋文化会王人中枢区C地块，也一直无法寻得“买主”。该中枢区C北侧地块，2021年～2022年本领3次挂牌出让，但因房地产市集环境影响，临了均未成交。

财报自大，限制2024年6月底，东方集团在一级地盘开发业务中总共投资金额约65.06亿元，但结转收入金额仅为31.91亿元。

公告自大，限制2023年12月31日，东方安颐资产欠债率已达121%。2021年至2024年上半年，东方安颐累计耗费49.85亿元。这险些亏已矣东方集团2012年至2020年八年间的全部利润，如接洽到涉嫌财务作秀的成分，实质情况可能更严重。

随后，资金紧缺的雾霾，越来越多地遮掩在“东方系”头顶。2022年至2023年，东方集团屡次减抓ST锦港（600190.SH），其中，2023年4月至2023年8月减抓4000万股，减抓比例为1.9977%，以后者那时3元傍边的价钱估算，套现款额约1.2亿元。而在2022年9月底至2023年2月底，东方集团还是减抓ST锦港1亿股。以3.8元/股的价钱和大略估算，东方集团套现款额约3.8亿元。

2024年运行，东方集团公司抓有的东方集团股份，屡次被法则拍卖。公告败露，2024年11月，东方集团公司全资子公司西藏东方润澜实业投资有限公司（以下简称“东方润澜”）抓有的5226万鼓动方集团股票被拍卖，占公司总股本的1.43%。同庚9月，东方润澜抓有的1.4亿万鼓动方集团股票再被拍卖，占该公司总股本的3.83%。

大北局初露条理？

东方集团的涉嫌财务作秀，成为燃烧张宏伟成本邦畿危急的临了引线。

2月28日，证监和会报了东方集团涉嫌信披违纪一案的看望施展，认定该公司2020年至2023年财务信息败露严重空虚，涉嫌首要财务作秀，可能触及首要罪犯强制退市情形。

在被立案看望前，东方集团的财务问题就已浮现印迹。2020年至2022年，该公司营业收入多在百亿元以上。但2024前三季度断崖式下降至7.9亿元。2021年至2023年净利润耗费42亿元，退市危急裸露后，该公司又在2024年三季度扭亏为盈。

近一年来，“东方系”、东方集团的资金黑洞，也连接裸露在公众眼前。前年6月，东方集团公告称，存放在财务公司的16.4亿元巨额入款处于“索求受限”景况。限制现在，该笔入款仍处于“受限”景况。近期，该公司再次公告称，此前用于临时补充流动资金的6.29亿元闲置召募资金，到期后无法归还至召募资金专用账户。

2024年下半年运行，“东方系”被告状案件的数目激增。第一财经凭据公告和大略梳理，2023年以前，东方集团的涉诉公告较少。但2023年9月3日至2024年9月30日，公司及子公司累计发生诉讼、仲裁波及金额总共17.86亿元。2024年9月30日至2025年1月23日，东方集团公布的三次涉诉公告中，新增诉讼金额更是高达55.34亿元。

前年9月至本年1月下旬发生的诉讼中，该公司及子公司累计新增诉讼，波及对象就包括福建漳龙集团有限公司、龙江银行、哈尔滨银行等多家公司和机构，关系金额总共17.53亿元，占最近一期经审计净资产的10.5%。

跟着部分判决落地，东方集团现款流将进一步“告急”。2024年9月，因东方集团于2024年7月进入预重整门径，招商银行哈尔滨分行对东方集团拿告状讼，要求提前收回授信额度内向东方集团已披发的借钱本金10.92亿元及过时利息。本年2月8日，因终审败诉，东方集团被判提前归还招商银行哈尔滨分行10.92亿元借钱本金及利息。

现在，该集团旗下资产也正不休被央求推行。企查查数据自大，2025年1月23日于今，东方集团共有8起案件手脚被推行东谈主，案件波及被推行金额高达61.09亿元。